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　　千亿级私募高毅资产
，最新美股持仓近日曝光
。

　　近日，高毅资产在美国证券交易委员会（SEC）公布了2025年末的美股持仓情况。数据显示 ，截至2025年末
，高毅资产在美股市场持有13家公司的股票，总市值超过6亿美元 。从前十大持仓股情况来看 ，中概股是其布局重点，而且去年四季度高毅资产还加仓了拼多多 、贝壳等中概股
，并且新进买入了逸仙电商。

　　在业内人士看来，在政策引导下 ，内需企稳是大概率事件
，经济修复也将持续实现，相关中国优秀企业有望迎来业绩改善带来的估值提升
。

　　重仓中概股

　　美国证券交易委员会公开资料显示 ，截至2025年末
，高毅资产美股持仓的前十大重仓股分别为华住酒店集团
、拼多多、谷歌 、百胜中国、贝壳
、雾芯科技、网易 、爱奇艺
、台积电和ISHARES TR，中概股占据主导地位。

　　值得注意的是 ，华住酒店集团已经连续多个季度成为高毅资产美股第一大重仓股 。

　　据公开资料
，华住酒店集团2025年第三季度的酒店营业额为306亿元，同比增长17.5%
。去年三季度 ，华住酒店集团新开业酒店数749家
，创下2025年前三季度新高。截至2025年三季度末，该集团在营酒店总数超过12000家 ，日均房价（ADR）为304元，为2024年同期的100.9%
，华住会会员数量突破3亿，为全球第一 ，2025年三季度会员预订的间夜量同比增长19.7% 。

　　大手笔加仓拼多多

　　从加仓动作来看
，受益于经济复苏的中概股备受高毅资产青睐
。

　　美国证券交易委员会信息显示，截至去年末 ，高毅资产持有拼多多133.3万股
，相较于去年三季度末大手笔增持了62.9万股。值得注意的是，同为千亿级私募的景林资产去年四季度也加仓了拼多多超60万股 。

　　从业绩来看 ，去年三季度拼多多实现营业收入1082.8亿元
，同比增长9%，营收增速首次降至个位数区间
。拼多多集团执行董事、联席CEO赵佳臻在财报电话会上表示 ，市场竞争加剧
，叠加“千亿扶持计划 ”下对生态的持续投入，导致收入继续承压 ，经营利润率同比 、环比双双下降。

　　在此背景下，拼多多股价陷入调整
，去年四季度股价回撤超14%，景林资产和高毅资产去年四季度的加仓动作颇有些抄底意味 。

　　另外 ，去年四季度
，高毅资产还增持贝壳49.6万股，增持雾芯科技32.5万股 ，增持爱奇艺141万股
，并新进买入逸仙电商
。

　　2026年内需有望逐步复苏

　　事实上，不仅是高毅资产 ，多家私募2026年对内需修复进展预期乐观
，认为可选消费
、地产等板块存在机会。

　　星石投资首席研究官喻宗亮分析称，国内消费彻底修复需要逐步观察 ，但拐点大概率越来越近了 。

　　具体来看
，首先，地产周期对消费的扰动效应正在逐步减弱 ，内需正在被更多其他行业的发展所拉动；其次，社会资金活跃度不断提高
，有望对经济修复形成正向作用；再次，政策层面的积极信号正在不断释放 ，如取消部分出口退税并增加内需领域支持。

　　“整体而言
，我们已经越来越接近内需趋势向上的拐点，内需板块表现的机会也将越来越多
。
”喻宗亮直言。

　　和谐汇一消费精选投资经理赵雪也表示 ，高频数据显示近期房价下跌趋势放缓
，房价稳定将显著有利于消费信心恢复 。后续可以重点关注偏内需的结构性增长机会，如受益于出行需求韧性强的酒店行业 ，以及现制茶咖、化妆品等细分方向
。

　　作者：马嘉悦