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  2025年 ,无疑是本轮房地产调整的破局之年。

  这一年 ,政策持续发力 。从中央到地方,从市场到企业,“稳楼市 ”的信号层层传导、全面落地 ,助推楼市止跌回稳。

  行业风险化解亦取得实质性突破。21家出险房企化债1.2万亿元,保交付任务全面完成 。至此,行业由“化解风险”向“企稳发展”的演进脉络逐渐明晰。

  融创 ,正是这个发展主线下最值得关注的标杆之一。

  从2021年至今,它在历经流动性风险 、艰难自救、化解危机后,逐步迈入经营恢复的全新阶段 。期间 ,其完成了业内最为全面、彻底的债务重组,并率先完成保交付收官,成功翻越了关乎企业生存的两座大山 。

  这些成果 ,在融创2025年报中得到了集中体现:有息负债约为1882.6亿元,同比减少714.1亿元,有效降杠杆;归母净亏损约为123.3亿元 ,亏损较上一年大幅收窄约133.7亿元。在出险房企普遍承压的背景下 ,融创销售额依旧稳居行业前列,其扎实的业务根基和综合实力同样不容小觑。

  从财务端到经营端,融创这份实打实的成绩单 ,充分展现了公司的经营韧性,释放出稳健前行的信号 。五年风雨兼程,其不仅为行业注入了宝贵的信心 ,也为同行走出困境提供了借鉴和参考。

  成功翻越两座高山,奠定更扎实 、稳固的基本盘

  从2021年到2025年,这是全行业不断解题的五年 ,保交付 、债务危机化解的双重挑战一直贯穿其中。

  其中,保交付无疑是房企必须坚守的底线,关乎民生信任和行业信心 ,也是衡量房企责任担当与经营能力的关键标尺 。

  融创一直把保交付作为经营的首要任务,2022至2025年分别实现交付18.6万套、31.2万套、17万套 、5.4万套,累计交付超72.2万套 ,用扎扎实实的交付兑现企业社会责任。

  如今 ,随着交付高峰平稳渡过、融创保交付工作基本收官,企业已从“保交付 ”的攻坚状态,回归到正常“销售-交付”的经营模式 ,带动企业运营重回健康轨道。

  而面对本轮调整期房企普遍存在的偿债重压,融创坚定推进境内外债务重组,并在2025年全部实现收官 ,直接带来核心指标的显著优化:

  融创2025年有息负债单年压降714.1亿元至1882.6亿元,较2021年底负债整体下降1334.5亿元 。依托债务重组的落地,融创将上市公司层面的债务基本清零 ,构建了更加稳固、安全的资本结构。

  备受行业关注的,还有它化解债务的创新方案。2025年,融创以灵活且务实的化债选项 ,保障债权人利益,以股权结构稳定计划和团队稳定计划安定后方,为各方信心恢复筑牢根基 ,最终走出一条多方共赢的路径 。

  两座高山翻过去之后 ,再看这家企业的家底,会发现一组扎实的底牌。在行业持续缩表的趋势下,2025年融创计提减值170亿元 ,归母净资产仍保有341.7亿元。同时,公司总土地储备达1.08亿平方米,近七成位于核心一二线城市 。净资产与优质充足的土储 ,也是融创抵御风浪 、走出困境的压舱石 。

  地产、文旅、服务多元布局,加速迈向新阶段

  成功翻越“两座大山”后,融创轻装上阵。在地产 、文旅、服务三大领域多年持续深耕和能力累积 ,让融创更具韧性,未来的发展具备更多可能。

  在地产板块,融创积极推进和金融机构、合作方的深入合作 ,资产盘活工作取得实质进展,2025年共计盘活12个地产项目,预计将从中获得约112亿元资金 ,用于解决项目现有债务问题和启动项目开发建设 。

  凭借领先的产品力和操盘能力 ,融创已盘活销售的项目,均成为了市场上品质 、销量双优的示范样本:2025年,上海壹号院累计销售额突破220亿元 ,稳居全国单盘销售榜首,北京融创壹号院、天津梅江壹号院二期、武汉光谷壹号院均位列当地高端项目销售榜前列。今年,融创预计还有重庆湾 、天津梅江地块等新品入市 ,这些优质盘活项目也将成为展现融创产品力的新载体。

  现阶段文旅行业正经历深度调整,市场竞争格局加剧分化,融创文旅2025年经营相对平稳但整体仍然承压 。为适应市场变化 ,文旅板块坚持主动调整 、积极优化的策略,全面整合内外部资源,寻求新的突破与增长点。

  乐园业态聚焦室外乐园与演艺赛道 ,通过“演艺+商业+场景+科技 ”升级沉浸式体验,持续打磨标杆级综合型文旅度假产品;商业业态以文旅商业为基本逻辑,引进文旅品牌业态 ,创新营销活动 ,客流与销售实现双增长;冰雪业态持续巩固行业引领地位,正定、深圳两座新雪场开业,在营雪场增至11家 ,新签约温州、杭州等项目,行业布局持续拓展。

  在物业管理板块,融创服务持续积极调整和推进管理提质提效 ,2025年实现收入68.2亿元,归母净利润由亏转盈达2亿元;在管面积2.6亿平方米,通过出售非核心区域资产和退出部分非核心城市 ,进一步优化资源配置,专注核心一二线城市,并持续在中高端住宅物业和大型商企客户拓展中取得积极进展 。

  一位市场分析人士评价 ,身处波动和挑战的环境中,融创五年风雨兼程,以积极努力的态度 ,率先完成了债务重组和保交付收官的里程碑 ,这给仍在困境中的房企走出来起到很好的示范作用。随着发展新阶段的开启,融创更聚焦在地产项目加速盘活 、经营逐步恢复,同时将不断提升文旅、物业等轻资产管理业务的竞争力。一个多元业务布局 ,且有雄厚积累的融创,仍然值得关注和期待 。

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